福建省鞋机商会
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11月13日，华利集团披露投资者关系活动记录，公司当日接待30家机构集中调研，参与机构覆盖QFII、保险、基金、海外机构、券商、阳光私募等主流类型。机构重点关注美国关税影响、毛利率修复、印尼工厂运营、产能规划及分红政策五大核心问题，公司逐一回应并释放积极信号。
（图片来源网络侵删）
针对美国关税上调影响，公司明确：美国作为核心消费市场，关税上涨仅增加客户对美出口成本，非美市场不受波及。历史上关税均由品牌客户（进口商）承担并传导至终端，当前品牌、制造商、材料商已启动协同降本，从原材料采购、工艺优化等多维度制定方案，公司将持续跟踪政策并联动上下游沟通。公司强调，成本管控是运营核心，关税变动可能影响全产业链订单，后续将通过多环节优化对冲压力，保障经营稳定性。
毛利率方面，公司解释今年同比下滑系新厂爬坡及产能调配所致，但三季度已环比改善。关键进展是：2024年投产的4家工厂中，3家（含印尼首厂世川）于2025年三季度实现内部盈利，降本增效落地及新厂成熟为毛利率持续修复提供支撑，管理层每月复盘运营效率以精准解决问题。
据介绍，2024年投产的4家运动鞋量产工厂中，已有3家在2025年第三季度达成阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），其中包括公司在印尼布局的首家工厂——印尼世川。目前公司降本增效措施正有序落地，新工厂运营逐步走向成熟，管理层及各部门每月都会对工厂运营效率进行复盘检讨，针对性解决运营问题。对于印尼工厂盈利前景，公司给出强信心预期：印尼是制鞋重镇且公司实控人、管理层有当地运营经验，虽与越南存在文化、员工经验差异，但劳动力供应充足、用工成本更低。结合当前爬坡期盈利表现，管理团队确认其成熟后盈利能力有望比肩越南工厂。
核心客户合作层面，为阿迪达斯在越南、印尼、中国设立的专属工厂进展顺利，正式订单与预告基本一致，出货节奏符合规划，无异常波动。关于平均单价，公司指出其主要受客户及产品组合影响——服务品牌单价差异大、同一品牌产品结构调整均会引发波动，而公司多元化品牌策略（引新+优化结构）将持续作用于单价，但该指标与营收、毛利率相关性较低，投资者无需过度关联解读。
产能规划明确“印尼为主战场”：未来3-5年将重点在印尼新建工厂并加速投产，2024年投产的4家工厂已有3家盈利奠定基础。产能提升将通过新建工厂、设备更新实现，同时可通过员工规模及加班调控保持弹性，年度产能匹配订单动态调整。分红政策方面，公司历史回报稳健：2021年分红率89%，2022-2023年约43%-44%，2024年升至70%，2025年上半年新增中期分红且分红率达70%。
公司表示，尽管未来处于资金开支高峰，但截至2025年9月末未分配利润达90亿元、现金流充裕，在保障资本开支及运营资金后，将尽可能提高分红比例，平衡股东回报与公司发展。
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福建省鞋机商会是经福建省民政厅审核通过，于2003年6月13日批准成立，2003年8月29日正式成立的全国第一家省级商会。 商会会员单位涉及全套制鞋机械的生产以及服装加工的部分机械的生产，销售网点遍布国内各大中小城市及海外各地；其中大部分企业已经与国际标准接轨，拥有自主研发、生产的能力。
商会通过与业内专家、权威机构及政府部门合作，已经初步具有了检测鞋机的水平，并通过建立门户网站、编辑会刊等渠道，进一步提高了福建鞋机在业内的地位和知名度，为福建的鞋机发展拓宽道路，营造良好的环境。如今，我们已与意大利及台湾等鞋机协会、企业成为友好合作伙伴，并成功邀请了欧洲鞋机鞋材联盟（CEMCC）主席作为我会的高级顾问。
咨询热线：0595-85673708
发布日期：2025-11-18 阅读：106
11月13日，华利集团披露投资者关系活动记录，公司当日接待30家机构集中调研，参与机构覆盖QFII、保险、基金、海外机构、券商、阳光私募等主流类型。机构重点关注美国关税影响、毛利率修复、印尼工厂运营、产能规划及分红政策五大核心问题，公司逐一回应并释放积极信号。
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针对美国关税上调影响，公司明确：美国作为核心消费市场，关税上涨仅增加客户对美出口成本，非美市场不受波及。历史上关税均由品牌客户（进口商）承担并传导至终端，当前品牌、制造商、材料商已启动协同降本，从原材料采购、工艺优化等多维度制定方案，公司将持续跟踪政策并联动上下游沟通。公司强调，成本管控是运营核心，关税变动可能影响全产业链订单，后续将通过多环节优化对冲压力，保障经营稳定性。
毛利率方面，公司解释今年同比下滑系新厂爬坡及产能调配所致，但三季度已环比改善。关键进展是：2024年投产的4家工厂中，3家（含印尼首厂世川）于2025年三季度实现内部盈利，降本增效落地及新厂成熟为毛利率持续修复提供支撑，管理层每月复盘运营效率以精准解决问题。
据介绍，2024年投产的4家运动鞋量产工厂中，已有3家在2025年第三季度达成阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），其中包括公司在印尼布局的首家工厂——印尼世川。目前公司降本增效措施正有序落地，新工厂运营逐步走向成熟，管理层及各部门每月都会对工厂运营效率进行复盘检讨，针对性解决运营问题。对于印尼工厂盈利前景，公司给出强信心预期：印尼是制鞋重镇且公司实控人、管理层有当地运营经验，虽与越南存在文化、员工经验差异，但劳动力供应充足、用工成本更低。结合当前爬坡期盈利表现，管理团队确认其成熟后盈利能力有望比肩越南工厂。
核心客户合作层面，为阿迪达斯在越南、印尼、中国设立的专属工厂进展顺利，正式订单与预告基本一致，出货节奏符合规划，无异常波动。关于平均单价，公司指出其主要受客户及产品组合影响——服务品牌单价差异大、同一品牌产品结构调整均会引发波动，而公司多元化品牌策略（引新+优化结构）将持续作用于单价，但该指标与营收、毛利率相关性较低，投资者无需过度关联解读。
产能规划明确“印尼为主战场”：未来3-5年将重点在印尼新建工厂并加速投产，2024年投产的4家工厂已有3家盈利奠定基础。产能提升将通过新建工厂、设备更新实现，同时可通过员工规模及加班调控保持弹性，年度产能匹配订单动态调整。分红政策方面，公司历史回报稳健：2021年分红率89%，2022-2023年约43%-44%，2024年升至70%，2025年上半年新增中期分红且分红率达70%。
公司表示，尽管未来处于资金开支高峰，但截至2025年9月末未分配利润达90亿元、现金流充裕，在保障资本开支及运营资金后，将尽可能提高分红比例，平衡股东回报与公司发展。
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福建省鞋机商会是经福建省民政厅审核通过，于2003年6月13日批准成立，2003年8月29日正式成立的全国第一家省级商会。 商会会员单位涉及全套制鞋机械的生产以及服装加工的部分机械的生产，销售网点遍布国内各大中小城市及海外各地；其中大部分企业已经与国际标准接轨，拥有自主研发、生产的能力。
商会通过与业内专家、权威机构及政府部门合作，已经初步具有了检测鞋机的水平，并通过建立门户网站、编辑会刊等渠道，进一步提高了福建鞋机在业内的地位和知名度，为福建的鞋机发展拓宽道路，营造良好的环境。如今，我们已与意大利及台湾等鞋机协会、企业成为友好合作伙伴，并成功邀请了欧洲鞋机鞋材联盟（CEMCC）主席作为我会的高级顾问。
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